8月26日，湖南南新制藥股份有限公司（下稱“南新制藥”）發(fā)布公告宣布，公司與西藏未來生物醫(yī)藥股份有限公司、許昌未來制藥有限責任公司和合肥市未來藥物開發(fā)有限公司（以下合稱“未來醫(yī)藥”）簽署了《收購意向協(xié)議》，擬以現(xiàn)金不超過4.8億元收購未來醫(yī)藥持有的標的資產(chǎn)組，包括已上市標的品種“多種微量元素注射液（Ⅰ）”“多種微量元素注射液（Ⅱ）”和在研標的品種“多種微量元素注射液（Ⅲ）”，以及與標的品種相關(guān)的研發(fā)和生產(chǎn)技術(shù)資料、商標、專利、客戶資料（市場渠道）、批文等資產(chǎn)完整的所有權(quán)及知識產(chǎn)權(quán)。27日開盤，南新制藥快速上漲，截至收盤，報16.98元/股，漲幅20.00%，市值46.59億元。
截至2025年一季度末，南新制藥的貨幣資金為5.5億元，此次購買資產(chǎn)將花費不超過4.8億元，可謂掏空家底。自上市至今，除了首年實現(xiàn)盈利，南新制藥其余年份歸母凈利潤均為負值，營收較上市之時更是大幅縮水。此次，南新制藥重金收購能否拯救業(yè)績？
收購短期可帶來利潤增長點
此次擬收購的資產(chǎn)組中，多種微量元素注射液（Ⅰ）為國家醫(yī)保乙類品種，其適用于兒童的多種微量元素靜脈制劑，主要用于治療或支持嬰幼兒、小兒對微量元素的基本需要。多種微量元素注射液（Ⅱ）為國家醫(yī)保乙類品種，可滿足成人每日對鉻、銅、鐵、錳、鉬、硒、鋅、氟和碘9種微量元素的基本及中等需求，亦適用于妊娠婦女補充微量元素。多種微量元素注射液（Ⅲ）主要用于滿足15kg以上兒童及成人每日對鉻、銅、鐵、錳、鉬、硒、鋅、氟和碘9種微量元素的基本及中等需求。
南新制藥認為，本次收購未來醫(yī)藥的多種微量元素注射液（Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ）等相關(guān)資產(chǎn)組，將進一步豐富公司的產(chǎn)品管線，完善公司“全年齡健康管理”的產(chǎn)品矩陣，優(yōu)化公司“抗感染-慢病-營養(yǎng)支持”產(chǎn)品布局，未來醫(yī)藥的多種微量元素注射液（Ⅰ、Ⅱ）已在市場形成規(guī)模銷售，短期可為公司帶來一定的收入和利潤增長點。本次交易購買的資產(chǎn)組包含其已搭建并運行成熟的全國銷售渠道及學術(shù)推廣體系，公司將借助其完善的銷售網(wǎng)絡渠道與學術(shù)推廣體系，為公司產(chǎn)品開拓新的銷售渠道，促進公司兒童抗流感藥物的市場準入與覆蓋。
南新制藥也提醒，本次交易尚處于籌劃階段，具體交易方案將由相關(guān)各方根據(jù)審計及評估結(jié)果進一步協(xié)商談判以及履行必要的決策和審批程序后，另行簽訂正式的交易協(xié)議予以確定。因此，本次交易尚存在不確定性。
已連續(xù)四年一期虧損
南新制藥是一家專注于流行性感冒等抗病毒、傳染病防治藥品，以及惡性腫瘤、心腦血管疾病、糖尿病等其他重大疾病治療藥品研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的制藥企業(yè)。其中，創(chuàng)新藥帕拉米韋氯化鈉注射液是我國首個具有自主知識產(chǎn)權(quán)的抗流感藥物，2013年上市后，經(jīng)過多年產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，逐漸成為南新制藥的主要營收來源。2020年，帕拉米韋的收入占營收的比例達到73.5%，此后，南新制藥年報中未單獨披露帕拉米韋的銷售收入。
不過，帕拉米韋氯化鈉注射液的新藥證書和藥品生產(chǎn)批件的監(jiān)測期于2018年屆滿，由于南新制藥并未取得藥品化合物的專利，其他藥企可以通過其他方法合成帕拉米韋。目前，國內(nèi)已有多家競爭對手的帕拉米韋注射液產(chǎn)品獲批上市，國家藥監(jiān)局官網(wǎng)顯示，帕拉米韋注射液的批文共38條。
面對激烈的市場競爭，南新制藥采取了以價換量的策略。2023年，帕拉米韋氯化鈉注射液降價43.51%，2024年，南新制藥再次對部分核心產(chǎn)品的銷售價格進行下調(diào)。在南新制藥舉辦的2024年第三季度業(yè)績說明會上，其管理層表示，隨著帕拉米韋氯化鈉注射液的市場競爭逐漸激烈，公司逐步降低該產(chǎn)品的市場價格，該舉有利于鞏固市場占有率。
但核心產(chǎn)品降價也未能挽救南新制藥的業(yè)績。自2020年上市至今，除了首年實現(xiàn)盈利，其余年份均虧損。2020年-2024年，南新制藥營業(yè)收入分別為10.29億元、7.44億元、6.99億元、7.20億元、2.63億元；歸母凈利潤分別為1.28億元、-1.62億元、-7883萬元、-1087萬元、-3.57億元。2024年的營收較上市首年已縮水超七成。
2025年一季度，南新制藥營業(yè)收入為4062.48萬元，同比下降70.21%；歸母凈利潤為-802.83萬元，同比下降143.66%。對于業(yè)績下滑，南新制藥表示，主要系報告期抗流感病毒產(chǎn)品市場需求低于預期，同時公司由于市場競爭等原因，下調(diào)了部分產(chǎn)品價格所致。
新京報記者 劉旭
校對 楊許麗
