自美國總統(tǒng)特朗普4月2日簽署關(guān)于所謂“對等關(guān)稅”的行政令，宣布美國對貿(mào)易伙伴加征10%的“最低基準(zhǔn)關(guān)稅”以來，多家外銷股股價(jià)波動(dòng)。
雖然藥品目前不在“對等關(guān)稅”目錄內(nèi)，不過生物醫(yī)藥企業(yè)股價(jià)明顯下跌，政策后續(xù)走向備受關(guān)注。目前，包括邁瑞醫(yī)療、健友股份等在內(nèi)的多家企業(yè)也紛紛回應(yīng)影響及應(yīng)對措施。
生物醫(yī)藥股下跌 多家企業(yè)給出對策
據(jù)同花順，截至4月7日收盤，醫(yī)藥ETF（交易型開放式指數(shù)基金）收跌6.56%。資金方面，醫(yī)藥ETF資金流入3.49億元，資金流出4.86億元，資金凈額-1.37億元，呈凈流出狀態(tài)。持倉股方面，包括恒瑞醫(yī)藥、藥明康德、邁瑞醫(yī)療、愛爾眼科、云南白藥、智飛生物等在內(nèi)的多只股票下跌，僅有聯(lián)影醫(yī)療、片仔癀、華蘭生物三只個(gè)股上漲。細(xì)分業(yè)務(wù)方面，截至4月7日收盤，醫(yī)療器械、化學(xué)制藥、醫(yī)藥商業(yè)、生物制品分別下跌13.26%、12.05%、10.73%、10.08%。
據(jù)新華社消息，美國總統(tǒng)特朗普4月2日簽署了關(guān)于所謂“對等關(guān)稅”的行政令，宣布美國對貿(mào)易伙伴加征10%的“最低基準(zhǔn)關(guān)稅”，并對某些貿(mào)易伙伴征收更高關(guān)稅。對此，中國迅速給予回應(yīng)，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)公布公告，自2025年4月10日12時(shí)01分起，對原產(chǎn)于美國的所有進(jìn)口商品加征34%關(guān)稅。
據(jù)悉，藥品被豁免，目前不會(huì)受到“對等關(guān)稅”的約束。面對未來，多家生物醫(yī)藥上市公司也給出了回應(yīng)。
邁瑞醫(yī)療在回答投資者關(guān)于加征關(guān)稅對公司美國及海外銷售的影響時(shí)表示，在今年初美國對中國商品加征兩次10%關(guān)稅生效前，已提前根據(jù)意向訂單在美國前瞻備貨，今年在美國銷售的產(chǎn)品并不受到本輪關(guān)稅影響。此外，為滿足國際化業(yè)務(wù)運(yùn)營需求，公司在全球布局了幾十家生產(chǎn)基地，其中包括已獲美國食藥監(jiān)局（FDA）認(rèn)證的工廠，可滿足包括美國在內(nèi)的全球市場需求。自2018年中美貿(mào)易戰(zhàn)以來，公司銷往美國的產(chǎn)品便被開始加征關(guān)稅，但這并未影響公司美國市場的拓展。2018-2023年美國業(yè)務(wù)的復(fù)合增速達(dá)到了10%，目前美國銷售收入占總收入比重約6%。目前公司美國業(yè)務(wù)的毛利率水平已經(jīng)超過70%，利潤率也已超過加征關(guān)稅前的水平。
作為國內(nèi)醫(yī)療器械行業(yè)龍頭，邁瑞醫(yī)療主要從事醫(yī)療器械的研發(fā)、制造、營銷及服務(wù)，主要產(chǎn)品覆蓋生命信息與支持、體外診斷以及醫(yī)學(xué)影像三大領(lǐng)域，產(chǎn)品銷往190多個(gè)國家及地區(qū)，并在美國硅谷、新澤西、美國明尼蘇達(dá)設(shè)有研發(fā)中心。
另一家上市公司健友股份在回答投資者提問時(shí)則表示，目前“對等性關(guān)稅”沒有影響到醫(yī)藥，公司的做法是更加融入全球，更多產(chǎn)品服務(wù)世界。作為一家集藥品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的制藥企業(yè)，健友股份是全球市場多品種注射劑的供應(yīng)商，特別是在肝素原料藥藥物中，健友股份在全球有一定影響力。截至2023年底，健友股份在美國市場已有超過50個(gè)產(chǎn)品運(yùn)行，成為美國注射劑銷售管線最完整的供應(yīng)商之一。2023年，健友股份美國子公司銷售收入16.30億元，同比增長37.71%。
專注于腫瘤治療領(lǐng)域創(chuàng)新藥研發(fā)與生產(chǎn)的貝達(dá)藥業(yè)則表示，根據(jù)美國政府公布的關(guān)稅政策，藥品被列為豁免商品類別，目前的關(guān)稅政策尚未對恩沙替尼原料藥的出口業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響，公司將持續(xù)密切關(guān)注相關(guān)政策的后續(xù)動(dòng)態(tài)。
機(jī)構(gòu)看好創(chuàng)新藥行業(yè)
美國是我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)出口的重要市場。數(shù)據(jù)顯示，2024年我國醫(yī)藥產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易額達(dá)到1993.76億美元，出口金額1079.64億美元，同比增長5.9%，貿(mào)易順差達(dá)到165.53億美元。其中，西藥制劑和生化藥出口均實(shí)現(xiàn)正增長。
另據(jù)中國醫(yī)藥保健品進(jìn)出口商會(huì)今年2月份發(fā)布的數(shù)據(jù)，美國為我醫(yī)藥產(chǎn)品出口第一大市場。對整個(gè)國內(nèi)醫(yī)療器械行業(yè)來說，美國也是重要的出口市場。以申萬行業(yè)-醫(yī)療器械上市公司為樣本，2018年-2022年，中國醫(yī)療器械企業(yè)的海外收入占比由22%提升至34%。另據(jù)中國醫(yī)療器械行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2023年出口國家中美國占比最高，約24.43%；出海產(chǎn)品比例從高到低依次是醫(yī)用耗材、醫(yī)療設(shè)備、IVD試劑等。
4月7日，就“對等關(guān)稅”可能帶來的影響及后續(xù)公司銷售策略等，記者聯(lián)系國內(nèi)多家制劑產(chǎn)品出口排名靠前的公司，不過企業(yè)均表示“不便談?wù)摗薄?/p>
在此背景之下，創(chuàng)新藥行業(yè)被多家機(jī)構(gòu)看好。中信建投證券4月6日發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，在關(guān)稅政策沖擊下，對醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈的影響較為復(fù)雜，并且可能仍然存在變數(shù)。本次美國對中國加征關(guān)稅中，藥品暫不涉及。目前時(shí)點(diǎn)，看好暫不受關(guān)稅影響的創(chuàng)新藥行業(yè)，自主可控下的器械、血制品國內(nèi)份額提升機(jī)會(huì)，內(nèi)需為主的中藥、藥店及流通等行業(yè)與關(guān)稅關(guān)聯(lián)度不大。長期看，出海仍應(yīng)該是醫(yī)藥企業(yè)重要的戰(zhàn)略方向，堅(jiān)定看好出海帶來的增量機(jī)會(huì)。
中國醫(yī)藥保健品進(jìn)出口商會(huì)在今年2月發(fā)布的《2024年我國西藥制劑與生化藥產(chǎn)品外貿(mào)形勢簡析》也指出，我國創(chuàng)新藥企業(yè)多以License-out或在當(dāng)?shù)夭季治猩a(chǎn)的模式出海美國，暫時(shí)不受加征關(guān)稅的影響，但“關(guān)稅大棒”僅僅是特朗普的“先手招”，后續(xù)對華在美企業(yè)可能還會(huì)有更進(jìn)一步、更大范圍的貿(mào)易壁壘措施，醫(yī)藥產(chǎn)品出口及產(chǎn)業(yè)國際合作或?qū)⒚媾R不小壓力。面臨重重困難與挑戰(zhàn)，企業(yè)可通過加強(qiáng)研發(fā)創(chuàng)新提升產(chǎn)品和品牌競爭力、拓展新興市場尋找未被滿足的醫(yī)療需求、重視供應(yīng)鏈安全管理體系建設(shè)等方面的優(yōu)化戰(zhàn)略布局，爭取更多“閃轉(zhuǎn)騰挪”的國際化發(fā)展空間。
不過，新興市場也正成為我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)出口的重要市場。以前述肝素業(yè)務(wù)為例，中國醫(yī)藥保健品進(jìn)出口商會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2024年我國肝素出口主要市場仍為中國香港、印度、美國、意大利等地區(qū)，前五大出口市場占比接近三分之二。不過，去年對柬埔寨出口增長45.03%，對挪威和俄羅斯市場出口增幅超過60%，特別是對俄羅斯出口量大增160.89%，盡管市場占比不高，但充分表明了在上下游供需關(guān)系持續(xù)改善的行業(yè)背景下，新興市場出口仍有可為。
新京報(bào)記者 張秀蘭
校對 賈寧
